芯片需求隆盛，好意思光事迹与不异双双“爆表”、进步本钱支拨，股价盘后大涨逾9% | 财报见闻
发布日期：2025-12-26 11:08 点击次数：76
受益于存储芯片供应趋紧、价钱大幅飞腾，以及东谈主工智能数据中心需求迅猛增长，好意思光周三盘后公布第一财季事迹透露，该公司不但上季度事迹高于分析师预期，况且第二财季营收、毛利率、每股收益不异也大超预期，并将2026财年本钱开支预期从180亿好意思元进步至200亿好意思元，该公司股价盘后一度涨超9%。
以下是好意思光第一财季财报重点：
主要财务数据：
营收：好意思光第一财季革新后营收136.4亿好意思元，同比增长57%，高于分析师预期的129.5亿好意思元。
本钱支拨：好意思光第一财季净本钱支拨为45亿好意思元。
运营支拨：GAAP口径下的运营支拨为15.10亿好意思元，上一季度为14.00亿好意思元，前年同期为11.74亿好意思元；非GAAP口径下的运营支拨为13.34亿好意思元，上一季度为12.14亿好意思元，前年同期为10.47亿好意思元。
运渔利润：GAAP口径下，运渔利润为61.36亿好意思元，占营收的45.0%；非GAAP口径下，运渔利润为64.19亿好意思元，占营收的47.0%，高于分析师预期的53.7亿好意思元。
毛利：按GAAP口径诡计，毛利润为76.46亿好意思元，毛利率为56.0%；按非GAAP口径诡计，毛利润为77.53亿好意思元，毛利率56.8%。
净利润：按GAAP口径诡计，净利润为52.4亿好意思元，摊薄后每股收益为4.60好意思元；按非GAAP口径诡计，净利润为54.8亿好意思元，摊薄后每股收益为4.78好意思元，高于分析师预期的3.95好意思元。
现款流：磋商行径现款流为84.1亿好意思元，高于分析师预期的59.4亿好意思元，也高于上一季度的57.3亿好意思元，也显赫高于前年同期的32.4亿好意思元。
分业务数据：
云储存：第一财季营收为52.84亿好意思元，上一季度为45.43亿好意思元，前年同期为26.48亿好意思元，同比翻倍。该部门毛利率为66%，上一季度为59%，前年同期为51%；运渔利润率为55%，上一季度为48%，前年同期为40%。
数据中心业务：第一财季营收为23.79亿好意思元，上一季度为15.77亿好意思元，前年同期为22.92亿好意思元。毛利率为51%，上一季度为41%，前年同期为50%；运渔利润率为37%，上一季度为25%，前年同期为38%。
移动与客户端业务：第一财季营收为42.55亿好意思元，上一季度为37.60亿好意思元，前年同期为26.08亿好意思元。毛利率为54%，上一季度为36%，前年同期为27%；运渔利润率为47%，上一季度为29%，前年同期为15%。
汽车与镶嵌式业务：第一财季营收为17.20亿好意思元，上一季度为14.34亿好意思元，前年同期为11.58亿好意思元。毛利率为45%，上一季度为31%，前年同期为20%；运渔利润率为36%，上一季度为20%，前年同期为7%。
第二财季事迹不异：
营收：估计第二财季营收为187亿好意思元，高下浮动4亿好意思元，远超分析师预期的143.8亿好意思元。
毛利：GAAP口径下，毛利率估计为67.0%，高下浮动1个百分点；非GAAP口径下，毛利率估计为68.0%，高下浮动1个百分点，高于分析师预期55.7%。
运营支拨：GAAP口径下，运营支拨估计为15.6亿好意思元，高下浮动2000万好意思元；非GAAP口径下，运营支拨估计为13.8亿好意思元，高下浮动2000万好意思元。
每股收益：GAAP口径下，摊薄后每股收益估计为8.19好意思元，高下浮动0.20好意思元；非GAAP口径下，摊薄后每股收益估计为8.42好意思元，高下浮动0.20好意思元，远超分析师预期的4.71好意思元。
致密事迹加上远超预期的事迹不异，以及高管在财报电话会上的乐不雅言论，刺激好意思光股价周三盘后一度大涨朝上9%。在此之前，该股本年以来依然累计飞腾168%，周三收盘价为225.71好意思元。
好意思光科技董事长、总裁兼首席推广官Sanjay Mehrotra暗示：
“在2026财年第一季度，好意思光在公司全体层面以及扫数业务部门均竣事了创记录的营收和显赫的利润率推广。咱们对第二财季的估计透露，营收、毛利率、每股收益妥协放现款流皆将创下过错新高，咱们估计公司的业务阐发将在扫数这个词2026财年捏续走强。凭借起头的时期实力、互异化的居品组合以及强有劲的运营推广力，好意思光已成为AI生态中弗成或缺的关键守旧者，咱们正在捏续投资，以闲静客户对存储和内存握住增长的需求。”
AI组件供不应求、存储芯片缺少好意思光的芯片是数据中心就业器、个东谈主电脑、智高手机以及汽车等多种建筑中的关键组成部分。同期，好意思光亦然高带宽存储器（HBM）的三大主要供应商之一，另外两家划分是韩国的SK海力士和三星电子。HBM是覆按和部署生成式东谈主工智能模子所必需的中枢组件。举例，在AMD最新一代AI芯片中，就深广使用了好意思光的存储居品。
媒体分析称，东谈主工智能诡计关系组件的需求极为隆盛，依然朝上供应武艺，这一时局正在让好意思光等公司受益。
同期，用于个东谈主电脑的较为基础的存储芯片也出现了供应缺少。这在一定程度上是因为存储芯片行业正在将产能转向更先进的时期，以就业东谈主工智能数据中心。
包括戴尔科技和惠普在内的PC制造商依然向投资者警告，估计将来一年将出现有储芯片缺少，从而推高零部件价钱。
Wedbush分析师估计，到本年年底，DRAM（动态赶紧存取存储器）价钱至少将飞腾30%，而NAND闪存（“非与”闪存）的价钱至少将飞腾20%。
好意思光暗示，公司在第一财季竣事云存储业务销售额52.8亿好意思元，同比翻倍增长；中枢数据中心业务销售额为23.8亿好意思元，同比增长仅4%。公司称，这两个业务部门的增长主要受益于更高的居品订价。
分析以为，这也让好意思光在这个一向波动较大的行业中，在与客户谈判时占据了更成心的位置。在供应受限的情况下，好意思光的利润率有望进一步受益。
好意思光首席推广官Sanjay Mehrotra在财报电话会上指出，存储如今已成为东谈主工智能“领略功能”的关键组成部分，正冉冉演变为决假寓品质能的中枢金钱。系统武艺在很大程度上依赖于先进存储时期来完成诡计处理，这对自动驾驶汽车和先进医疗会诊等居品尤为过错。
他说：
“好意思光当今正处于公司历史上最具竞争力的位置之一，亦然扫数这个词半导体行业中最过错的AI赋能者之一。”
应付需求增长，进步本钱支拨Mehrotra暗示，当今的供应无法跟上高企的需求水平，况且这种情景短期内莫得放缓迹象。在与分析师举行的电话会议上，Mehrotra暗示，存储芯片缺少的情景还将捏续一段时辰。他说：
“咱们以为，在可预思的将来，扫数这个词行业的供应仍将彰着低于需求。”
“行业需求捏续且强劲，同期供应受限，正在变成商场捏续病笃。咱们估计这种情景将捏续到2026年之后。”
他还暗示，他对无法闲静扫数订单感到失望。他说：
“对于几位关键客户，咱们当今只可闲静节略50%到三分之二的需求。因此，咱们仍然高度专注于扩大供给，并进行必要的投资。”
好意思光此前已向投资者警告，跟着公司发奋应付需求增长，支拨将捏续上升。公司在2025财年用于新厂房和建筑的支拨为138亿好意思元，并暗示在现时财年，关系投资金额将朝上这一水平。该公司周三暗示，将2026财年本钱开支预期进步至200亿好意思元，公司正本估计180亿好意思元。
好意思光暗示，公司正在看到来自数据中心的强劲需求，这主要收货于大型云就业提供商捏续加大支拨。这些云就业商向客户提供硬件和云诡计武艺，并握住本质关系基础顺序。
Mehrotra在财报电话会议上暗示：
“AI数据中心容量的推广，正在鼓励对高性能、高容量存储和内存的需求大幅增长。就业器出货需求彰着走强。”
他还补充称，公司不雅察到2025年就业器出货量增长率将处于10%-20%间的高位水平。
自9月以来，好意思光两大中枢存储居品DRAM和NAND的需求也彰着上升。Mehrotra暗示，公司当今估计DRAM需求增速将在20%出面的区间，高于此前预测的高十几；NAND需求增速估计将在高十几的水平，高于此前预测的低到中十几。
他还暗示，好意思光估计在2026当然年中，DRAM和NAND的位出货量将增长约20%。
为了更有用地应付AI带来的需求激增，好意思光正在进行要紧的策略革新。公司于12月3日通知，磋商退出其Crucial销耗类业务。好意思光将连续通过销售渠谈出货Crucial销耗类居品直至2月死字的第二财季，而后将系数专注于企业和贸易业务，以保留更多供应武艺，用于AI芯片和数据中心关系需求。
Rosenblatt分析师Kevin Cassidy以为，这一举措突显了处分层对“高价值末端商场”的趣味，投资者将密切眷注处分层对于产能爬坡过程的挑剔，荒谬是何如将现有产能转动为针对高利润云霄和数据中心居品的“可销售产量”。
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